El Ibex salva el peor año en las bolsas desde la crisis financiera de 2008 con una cada del 5,56%

El peso de los bancos, que en ejercicios anteriores ha lastrado al selectivo español, ha permitido ahora que sea uno de los que better ha capeado las turbulencias de los mercados

Todas las razones que han situado al Ibex 35 duree aos a la cola de las bolsas en Europa, lo han convertido en 2022 en uno de los índices que better ha resistido el embate de la guerra en Ucrania, la inflación y las subidas de tipos en los mercados El selectivo espaol ha terminado el ejercicio con una cada del 5.56%, pero a pesar del signo negativo, slo el portugus PSI-20 y el britnico Ftse 100 se han comportado mejor.

La plaza madrilea no ha logrado reconquistar los 8.300 puntos (8.229) y, contracorriente, su balance es mayor que el de otras bolsas comparables. En un ao que ya consideras el peor para los mercados desde la crisis financiera de 2008, el Cac 40 de Pars ha terminado con un desplome del 10%, in lnea con el 13% del Dax 30 de Frankfurt y del 13,5% del Ftse Mib de Miln. Las cosas no han ido mejor para el EuroStoxx 50 (-12,5%) ni tampoco al otro lado del Atlético, donde el Dow Jones (-10%), el S&P 500 (-20%) y el Nasdaq (-34%) han terminado 2022 pidiendo la hora.

«No ha sido un buen ejercicio para el Ibex-35, en línea con lo que ha ocurrido con las bolsas mundiales. Comenz con buenas perspectivas tras los efectos de la pandemia, pero la guerra de ucrania y la incertidumbre economica mundial, aderezada con la crisis energtica y alimentaria, la elevada inflacin y la subida de tipos de inters han propiciado el caldo de cultivo donde los inversores han tenido que tomar decisiones sobre un campo de minas debido a las incertidumbres y complejidades del entorno. Hasta el mes de octubre imper cierto pesimismo, momento en el que el selectivo comenz a escalar nuevas posiciones alcanzando soportes clave para tomar impulso y atacar resistencias», CV Juan Carlos Higuerasanalista económico y profesor de Escuela de Negocios EAE.

La composición del índice -el tipo de empresas que cotizan-, que en los últimos años ha lastrado a la bolsa española, es lo que explica ahora su resistencia en 2022: el número de bancos ascensor y la escasez de tecnolgicas se han convertido en aliados para capear el temporal en un ao en el que las tecnolgicas han sufrido mucho y las entidades financieras han comenzado a ver la luz de la mano de la relajacion monetaria de los bancos centrales.

Non en vano, cinco de los diez valores que mejor lo han hecho en el Ibex 35 Durante todo el ejercicio son bancos. CaixaBank lee la lista con una remontada del 59,5% que sitúa además a los 3,67 euros; el suspiro sabadellcon una subida acumulada del 58.2%, y en cuarta posición se sita Bankinter, con una subida del 45,8%. Entre los diez primeros tambin se encuentra la recin Unicajaqué títulos se han revalorizado un 22%, y BBVAque ha ganado un 15,1%.

Junto a los bancos, las energticas y las infraestructuras han apuntalado la resistencia del Ibex, en un claro reflejo del impacto de la guerra y la rcuperacin postcovid. Las acciones de Repsol han terminado 2022 con una subida del 49,8%, las terceras con mayor revalorización; cansado de ACScon un 24% ms, y las de Sacyrcon un 19,2%.

En la cola del ndice se sitan Fluidra (-56,5%), Rovi (-50.3%) y Cellnex (-39,5%) como compaas más castigadas por los inversores.

panorama

De cara a 2023, el sentimiento predominante es la incertidumbre. «Las perspectivas para el año 2023 muestran un horizonte lleno de incertidumbres debido a la retardación económica mundial junto a la persistencia de la inflación y la continuación de las políticas monetarias restrictivas por parte de los bancos centrales, que podrían afectar negativamente a las bolsas, si «bueno, podemos impulsar los valores del banco y todos los asociados con las energías renovables y el desmantelamiento de la infraestructura. Habrá que estar atentos a los cambios macroeconómicos, y ahí está la posible finalización del conflicto con Ucrania». «, dijo Juan Carlos Higueras.

Otro faro que guiar los mercados este prximo ao sern los bancos centrales. Desde el departamento de Análisis de Bankinter llame a estar pendientes de lo que hagan y no tanto de lo que digan instituciones como la Reserva Federal de EEUU (Fed) o el Banco Central Europeo (BCE). «Hay que decidir en base a lo que hacen los bancos centrales (política monetaria menos dura) y no lo que dicen, puesto que sus mensajes siguen siendo duros con la intención de contrarrestar unas acciones cada vez menos agresivas porque saben que las subidas de tips que n’en cesarias para reconductir la inflación a corto plazo implicaran el empleo y asumir la responsabilidad de una recesin. Sí eso es impracticable en el siglo XXI. Por eso expresan sus mensajes hasta el extremo de hacerlos parecer incoherentes con sus acciones”, sealan en su informe de perspectivas para el próximo trimestre.

En su opinión, hay una diferencia del consenso más generalizado, las bolsas cobran atractivo de cara al próximo ejercicio, entre otras cosas porque «ofrecen un binomio rentabilidad-riesgo razonablemente atractivo». Su posicionamiento no es tanto geográfico como sectorial, y en este sentido apuestan por las infraestructuras, bancos y seguros, consumo de lujo, tecnología selectiva y autos premium.

Entre las compañías españolas, sealan a Iberdrola, Inditex, Telefónica, Sabadell, Cellnex, CaixaBank, Mapfre, IAG, Logista y AXA y conceden un potencial de revalorización del 11,8% para el Ibex 35, que lo sitúa en el nivel de los 9.000 entradas.